Fotograf: sebilden@flickr 

Förtroenderenovering för bankerna i antågande

Politikernas ingrepp måste förena klarhet och enkelhet, annars riskeras beslutet i den politiska processen. Förslaget om en renodling av utlåningsverksamheten inom bankerna är därför av särskilt intresse. Är detta genomförbart och skulle det leda till klargöranden rörande säkerheten för betalningssystemet? Förvisso är att det genomförbart, och dessutom genom en ganska enkel åtgärd. I samarbete med tillsynsmyndigheterna kommer tillstånd att lämnas för en definition av verksamheten som specifikt exkluderar kreditgivning. Härefter följer en uppdelning och särskiljning av allt som hör den nya verksamheten till.

I denna möjliga förestående uppdelning kommer alla historiska dumheter från risktagning inom trading- och investeringsverksamhet att komma i dagern. Den huvudlösa risk som tagits inom bankerna kommer synliggöras då engagemangen skiljs av. Alla banker med investerings- och tradingverksamhet, utan undantag, kommer att bli offentligt avklädda i en sådan process. Nu skulle det inte röra sig om en rättsprocess i vanlig mening, men för ledningen inom bankerna riskerar konsekvenserna komma att bli likvärdiga. Ett antal av de anställda – sannolikt med arbetsuppgifter av samordningskaraktär – kommer bli varse detta.

Vad har vi då att vänta? Fram till dess att en sådan förändring av regleringen av bankerna i USA träder i kraft, kommer marknadsaktörerna att verkställa s.k. downsizing av sin trading- och investeringsverksamhet. Primärt fokus kommer vara på finansiering av positionerna som ingåtts, eftersom denna sannolikt kommer behöva ersätts av annan kreditgivare. En omväg till information om innehållet i trading och investeringsportföljerna kan man tycka, men det kommer fungera bra.

En fråga som denna möjliga förändring aktualiserar avser värdet på de berörda bankaktierna före, respektive efter verkställd förändring. Kommer delarnas värde vara i paritet med helheten? Antagligen inte, efter det existerar ett operationellt beroende av finansiering från den risktagande delen av verksamheten. En del av dagens värde i bankaktierna kommer därför att gå förlorad om åtgärden verkställs.

Förlorarna i processen är ägare av bankaktier som behåller sitt ägande under förändringsprocessen. I grunden motsvarar kursnedgången en värdemässig förlust för bristande intern kontroll. Men, med tiden kommer en helt ny generation av bankchefer att se dagens ljus. Den nakna (d.v.s ohedgade) kreditrisken kommer att analyseras i mer detalj. Begrepp som belåningstak för fastigheter och dylikt kommer kanske då till heders igen. Leder då dessa åtgärder till att förtroendet för bankerna åter når nya svindlande höjder? Inte helt säkert, men för funktionaliteten i betalningssystemets vidkommande så är det nog lugnare om en sådan förändring verkställs. Det är kanske bäst så, eftersom den förestående krisen inom pensionssparandet kommer bli nästa svårknäckta fråga. Betalningssystemets varande måste inte vara på tapeten varje gång det är kris eller obalanser i marknaderna.

Analys Av Dag Clarkson 22 apr 2010 10:22